ความรู้เกี่ยวกับความน่าจะเป็น
ถ้าคุณศรัทธานักลงทุนเชิงคุณค่าและไม่รู้จักวอร์เรน บัฟเฟต นั่นก็คงเหมือนกับพวกที่เชื่อในลัทธิคอมมิวนิสต์แต่ไม่รู้จักคาร์ล มาร์กซ์ เป็นเรื่องตลกใหญ่. อย่างไรก็ตาม ผู้ที่เชื่อมั่นในมาร์กซ์อาจจะไม่เข้าใจลัทธิชาติวัตถุวิสัยอย่างถ่องแท้ เช่นเดียวกับนักลงทุนเชิงคุณค่าที่ใช้บัฟเฟตเป็นแบบอย่างก็อาจจะไม่เข้าใจความหมายที่ลึกซึ้งของ "ความน่าจะเป็น".
ความน่าจะเป็นในชีวิตประจำวัน
ความน่าจะเป็นมีอยู่ในชีวิตประจำวันของผู้คน แต่อาจถูกมองข้ามไปรายวัน ตัวอย่างเช่น ผู้ที่บินครั้งแรกมักจะมีความกลัวเกี่ยวกับเครื่องบินตก (และฉันก็ไม่ใช่ข้อยกเว้น) แท้จริงแล้ว เราสามารถเข้าใจได้ว่าอัตราการเกิดอุบัติเหตุของเครื่องบินอยู่ที่ประมาณ 1 ใน 250,000 ขณะที่อัตราการเกิดอุบัติเหตุของรถยนต์อยู่ที่ประมาณ 1 ใน 1,000 ในขณะที่โอกาสที่เสียชีวิตจากอุบัติเหตุรถยนต์อยู่ที่ประมาณ 1 ใน 5,000 ดังนั้น การนั่งรถยนต์หรือนั่งเครื่องบินใครเสี่ยงกว่ากัน? นั่นชัดเจน.
จิตใต้สำนึกและการพนัน
ในจิตใต้สำนึกของผู้คน ทุกคนต่างอยากได้รับผลประโยชน์โดยไม่ต้องทำงานหนัก ดังนั้น การพนันจึงกลายเป็นสิ่งที่ไม่สามารถต้านทานได้สำหรับผู้คน หลายคนมักคาดหวังว่าจะถูกหวยจากการซื้อสลากกินแบ่ง ซึ่งสลากก็เป็นการพนันแบบหนึ่ง ผู้ที่เข้าร่วมในเกมส์ล็อตโต้มักมองข้ามทั้งจำนวนของโอกาสที่ชนะ ซึ่งหมายถึง "ความน่าจะเป็น" ของการถูกรางวัลใหญ่คืออะไร?
โอกาสในการถูกรางวัล
จากการคำนวณทางวิทยาศาสตร์ อัตราความน่าจะเป็นที่จะถูกรางวัลใหญ่จากสลากกินแบ่งรัฐบาล คือ:
- โอกาสในการชนะ 30 ตัวเลือก 7 คือ 1 ใน 2,030,000
- โอกาสในการชนะ 35 ตัวเลือก 7 คือ 1 ใน 6,720,000
- โอกาสในการชนะ 36 ตัวเลือก 7 คือ 1 ใน 8,340,000
- โอกาสในการชนะ 37 ตัวเลือก 7 คือ 1 ใน 10,290,000
- โอกาสในการชนะแบบ "6+1" คือ 1 ใน 5,000,000
นอกจากนี้ยังมีการคำนวณโดยนักวิทยาศาสตร์ว่าอุกกาบาตจะชนโลกมีโอกาสที่ประมาณ 1 ใน 2,000,000 เท่านั้น ดังนั้นความน่าจะเป็นที่จะชนะรางวัลใหญ่จากสลากจะน้อยกว่าความน่าจะเป็นที่อุกกาบาตจะแตกต่างกับความรู้ทั่วไปที่ผู้คนเชื่อว่าสิ่งนั้นอยู่ไกลมากในขณะที่รางวัลใหญ่ดูใกล้มาก.
การคำนวณความน่าจะเป็น
เราสามารถคำนวณความน่าจะเป็นที่ง่ายที่สุด: ความน่าจะเป็นที่เหรียญจะออกหัวหนึ่งครั้งคือ 1 ใน 2 ส่วนการโยนเหรียญ 10 ครั้งติดต่อกันแล้วออกหัวทั้งหมดคือ 1 ใน 1,024 ส่วนการโยนเหรียญ 20 ครั้งติดต่อกันแล้วออกหัวทั้งหมดคือประมาณ 1 ใน 1,048,576 และในกรณี 30 ครั้งนั้นคือประมาณ 1 ใน 1,073,741,824.
ปัญหาจากการพนัน
การพนันทำไมมันน่ากลัว? เพราะความน่าจะเป็นของการชนะต่อเนื่องต่ำมาก และการเข้าร่วมจะส่งผลต่อโอกาสที่จะชนะจากการมีเวลาร่วมงานระยะยาวนั้นๆ ถือเป็นความจริงทางวิทยาศาสตร์ ความน่าจะเป็นในระยะยาวจะมีแนวโน้มไปที่ศูนย์ ซึ่งก็คือเหตุผลเบื้องหลังที่ว่าทำไมนักพนันมักจะแพ้.
ความเข้าใจผิดของนักพนัน
ในชีวิตยังมีความเชื่อที่ผิดของนักพนันอีกอย่างคือ: หากโยนเหรียญ 99 ครั้งแล้วออกก้อย ในครั้งที่ 100 จะต้องออกหัว นี่คือผิดอย่างรุนแรง ซึ่งเรียกว่า "ปัญหาของนักพนัน". เป็นเหตุผลที่ทำไมนักพนันมักจะเพิ่มเดิมพันมากขึ้นเรื่อยๆ เพียงเพราะมันได้มีประสบการณ์ที่ผิดๆ ทำให้เข้าใจผิดว่าความน่าจะเป็นในอนาคต.
ข้อกำหนดในการลงทุน
ความน่าจะเป็นคือการคาดการณ์เกี่ยวกับเหตุการณ์ที่ยังไม่เกิดขึ้น ไม่ว่าคุณจะแทงเหรียญไปกี่ครั้ง โอกาสที่จะแทงเหรียญแล้วออกหัวในครั้งถัดไปย่อมเป็น 1 ใน 2 เสมอ ด้วยความจริงนี้ คนทั่วไปจึงมักเข้าใจผิดเพราะมองข้ามความแน่นอนของความน่าจะเป็น.
การลงทุนตามคำสอนของกราแฮม
คำพูดที่มีชื่อเสียงของเกรแฮม บิดาแห่งการลงทุนเชิงคุณค่า: “การลงทุนเป็นการดำเนินการที่มีความมั่นคงของเงินต้นและผลกำไรที่น่าพอใจซึ่งรับประกันจากการวิเคราะห์อย่างละเอียด ถ้าคุณดำเนินการโดยไม่ตรงตามมาตรฐานนี้ นั่นคือการเก็งกำไร.” โดยสรุปแล้วนิยามของเกรแฮมเกี่ยวข้องกับความน่าจะเป็นที่แตกต่างระหว่างการลงทุนและการเก็งกำไร.
มีข้อแตกต่างระหว่างการลงทุนและการเก็งกำไร
เราสามารถพูดได้ว่าการลงทุนคือการเก็งกำไรที่มีอัตราการชนะที่ 99% และการเก็งกำไรก็คือการลงทุนที่มีอัตราการชนะที่ 1%. ดังนั้น หลักการพื้นฐานที่จะเข้าใจได้คือ "ความน่าจะเป็น". เราทราบว่าในปรัชญาของวอร์เรน บัฟเฟตมีสองหลักการพื้นฐาน:
1. ต้องไม่ขาดทุน;
2. อย่าลืมหลักการแรก.
ข้อคิดจากบัฟเฟต
อาจสังเกตได้ว่า บัฟเฟตเป็นนักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยง และหลักการพื้นฐานของปรัชญาการลงทุนของเขายกย่องการหาความน่าจะเป็นที่ประสบความสำเร็จใกล้เคียงกับ 100% (หรือความเสี่ยงให้ใกล้เคียงเป็นศูนย์).
ทำไม ยังมีคนจำนวนมากที่เข้าร่วมการพนัน
เพราะมนุษย์นั้นมักถูกขับเคลื่อนด้วยความต้องการผลตอบแทนที่สูงในระยะสั้น แต่กลับมองข้ามความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ทั้งจากการทราบคำจำกัดความของเกรแฮม,..ที่บ่งชี้ว่าการเก็งกำไรเป็นกิจกรรมที่มีความเสี่ยงสูง.
นักลงทุนที่เฉลียวฉลาดและความจริง
จากมุมมองความน่าจะเป็นนักลงทุนที่ยกระดับคิดถนัด ผู้นำที่ชื่อว่า "ลิฟมอร์" ถูกเรียกว่าเป็น "ปรมาจารย์การเก็งกำไร" แต่ท้ายที่สุดลิฟมอร์กลับจบชีวิตในห้องน้ำ ความผิดพลาดในวงการลงทุนที่มีความน่าจะเป็นอยู่ใกล้เคียงกับศูนย์ จากปัญหาทางปรัชญานี้ก็เปรียบเสมือนกับความจำเป็น.
ข้อสรุป
ดังนั้นการลงทุนจำเป็นต้องเข้าถึงความจริงในสิ่งที่สำคัญที่สุด เมื่อมองดูที่จุดที่เราลงทุนจริงๆ เราจะเห็นความสำเร็จที่อาจเกิน 50% และถ้าบริษัทที่เราลงทุนมีสุขภาพดีอย่างต่อเนื่อง ความสำเร็จของเรานั้นอาจมากกว่า 99% หากเราพิจารณาถึงการลงทุนเชิงคุณค่าในระยะยาวนั้นคือประโยชน์ที่ควรลงทุนมากกว่าการเก็งกำไร.
ความคิดเห็นของผู้ใช้
ยังไม่มีความคิดเห็น
แสดงความคิดเห็น